В авторска статия за изданието Euronews Фредерик Уде, председател на Revolut Западна Европа и бивш дългогодишен изпълнителен директор на Société Générale, призовава Европа да преодолее фрагментираните си банкови пазари и да създаде общоевропейски финансови шампиони за финансиране на иновациите, отбраната и зеления преход.

Според автора, докато Европа разполага с единен надзорен орган и до голяма степен хармонизирани пруденциални правила, механизмът за генериране и разгръщане на необходимия капитал остава политически ограничен от изолирани национални защитни мрежи и фрагментирани капиталови пазари. Той твърди, че регулаторният подход, наложил се след финансовата криза от 2008 г. и основан на идеята, че трансграничният мащаб по своята същност създава системен риск, е погрешен и че Европа се нуждае от собствени глобални финансови институции, за да защити икономическия си суверенитет.

Уде посочва, че след 2008 г. регулаторният фокус се е изместил към национален протекционизъм, което е довело до прекомерно фрагментирана и неконкурентоспособна европейска банкова система. Той сравнява настоящото положение с американския пазар, като изтъква, че докато преди кризата европейските и американските банки са били сравними по мащаб, днес една-единствена американска институция се оценява по-високо от десетте водещи европейски банки, взети заедно. Според него тази фрагментация поражда финансова уязвимост, тъй като националните банки стават силно зависими от държавния дълг на собствените си страни, което създава риск локализиран икономически шок в една държава да парализира кредитирането в нея.

Авторът посочва и значителна пропусната икономическа възможност - годишен дефицит от около 620 милиарда евро за инвестиции в иновации и растеж, докато европейски компании в стадий на растеж са принудени да търсят финансиране в САЩ поради фрагментираните капиталови пазари в Европа. По думите му около 33 трилиона евро европейско богатство остават недостатъчно оползотворени поради националните граници, а мобилизирането на този капитал би могло да финансира енергийния преход, модернизацията на здравните системи и укрепването на отбранителните способности на континента.

Уде аргументира, че именно фрагментацията, а не интеграцията, представлява истинския системен риск за Европа, тъй като общоевропейска система с трансгранична ликвидност би абсорбирала икономическите шокове по-успешно от разделена на национални „силози“ система. Той посочва, че макар частният сектор вече да е доказал технологичната възможност за преодоляване на пазарната фрагментация, регулаторната рамка остава недостатъчно гъвкава, за да отговори на темповете на иновациите, като европейският Банков съюз остава недоизграден вече повече от десетилетие.

Според автора политиците трябва да се съсредоточат върху постигането на по-силна конвергенция между националните защитни схеми, подкрепена от рамки за взаимни гаранции, за да се насърчи здравословна трансгранична консолидация в банковия сектор. Той посочва и бавния напредък към истински Съюз на спестяванията и инвестициите като допълнителна пречка пред свободното движение на капитали в Европа, отчасти дължаща се на неравномерното прилагане на регулациите и националното свръхрегулиране.

В заключение Уде предлага модел без граници, основан на унифицирана технологична инфраструктура, позволяваща безпроблемни операции във всичките 27 държави - членки на ЕС, който според него би стабилизирал системата при локализирани икономически спадове и би дал възможност на гражданите да пренасочват спестяванията си от пасивни местни депозити към активни общоевропейски инвестиции. Той посочва Revolut - компанията, на която самият той е председател за Западна Европа и която е единствената европейска компания сред десетте най-високо оценени частни технологични фирми в света - като пример за институция, изградена в Европа, способна да се конкурира на глобално ниво с американски и китайски гиганти, и призовава за решителни действия за обединяване на европейските пазари. |БГНЕС